Nie ma cudownej reguły doboru spółek

W naszym codziennym życiu stosujemy różne kryteria wyboru. Kupując np. produkty spożywcze spoglądamy na półkę i porównujemy je z innymi produktami, czy są atrakcyjne cenowo. Jest to podstawowe kryterium przy wyborze produktów do naszego koszyka. Kolejne kryteria to: producent, jakość produktu, smak, własna opinia o produkcie, jak również opinie innych użytkowników, wygląd i inne w zależności od rodzaju towaru.
Kryteriów wyboru produktu jest zatem dużo.

W przypadku zakupu akcji do mojego portfela inwestycyjnego zazwyczaj postępuję podobnie, analizuję co najmniej kilka kryteriów – zanim zlecę kupno odpowiednich akcji.

We wpisie październikowym czas na portfel przystąpiłem do oceny doboru najlepszych spółek.
Do selekcji spółek posłużyłem się dwoma wskaźnikami analizy: C/Z czyli cena akcji dzielona przez zysk na nią przypadający oraz C/WK – czyli cena do wartości księgowej. Przyjąłem tylko te spółki, których C/WK mieściło się w granicach 0-1,5 a C/Z wynosiło 0-10. Odrzuciłem wszystkie spółki, których ROE i ROA oraz zysk był poniżej 0. Dodatkowym kryterium był rating wydany przez StockWatch.

Uzyskane wartości przerachowałem wg następującego wzoru:

Ocena=C/WK*C/Z+RATING

Wg tych wyliczeń powstała lista jedenastu najlepszych spółek.

Analizując wyniki tych samych spółek po 72 dniach (8.01.2010r.) możemy stwierdzić, że poszczególne spółki uzyskały od 32,3% zysku do 20,5% straty. Najlepsza spółka Gant w tym zestawieniu uzyskała 13% straty. Inwestując 29 października 2009r. proporcjonalnie do każdej ze spółek uzyskalibyśmy zysk na dzień 8 stycznia br. jedynie w wysokości 4,28%. W tym czasie WIG zyskał  5,55% a np. spółka LOTOS 18,90%, a COMARCH aż 37,03%. Szczegółowe wyniki przedstawia poniższa tabela:

Pamiętając o swoim najważniejszym celu, powyższy wynik nie bardzo mnie satysfakcjonuje. Wiem, że to dość krótki okres na wyciąganie wniosków. W strategii długofalowej przyjęte kryteria będą  bardzej wiarygodne. W krótszych okresach zazwyczaj się nie sprawdzają. Zauważalne jest że w krótkich okresach największe możliwości zarobku są na spółkach niepewnych, zagrożonych czy też wręcz w upadłości. Warto kupować walory, których cena jest okazyjna, w przeciwnym razie co nam po świetnej spółce, jeśli jej kurs spada i nie możemy się doczekać odrobienia strat.

Inwestowanie na giełdzie to jak gra w ruletkę – albo trafimy na akcje, których kurs wzrośnie i zarobimy albo zainwestujemy w spółkę, której kurs spadnie i stracimy. Kierując się wspomnianą wyżej analizą – dobrym rozwiązaniem nie jest angażowanie całego kapitału w jedną spółkę (np. Ganta) lecz wybór co najmniej kilku spółek do portfela. Cały czas podtrzymuję zasadę – nie wkładam wszystkich jajek do jednego koszyka.

Należy pamiętać o jeszcze jednej ważnej regule udziału akcji w portfelu w stosunku do wieku (100 - wiek). Staram się nie przekraczać tej wielkości. Dywersyfikuję porfel o inne walory, w tym również surowcowe. Jednak obecnie i te rynki notują spadki i w takiej sytuacji dywersyfikacja może nie wystarczyć aby uchronić portfel przed stratą.

Czyżby pozostawała mi jedynie zmiana stylu inwestowania tj. łapania dołków na zakup akcji i sprzedaż na górkach – czysta spekulacja. Jest to bardzo uciążliwe zajęcie i trudne do wykonania dla niewprawionego inwestora jak ja.

Cdn.