W poprzedniej części polecałem przy doborze spółek do portfela kierować się ogólną sytuacją w danej branży. Z tego powodu wyszczególniłem sektory których wskaźniki są niższe niż pozostałe na GPW. Do porównania sytuacji na rynku posłużyłem się wskaźnikami w ramach analizy fundamentalnej (wskaźnikowej).
Największy giełdowy inwestor Warren Buffett stosuje przede wszystkim analizę fundamentalną, która ma mu wskazać niedoszacowanie spółki.
Analiza fundamentalna udziela odpowiedzi w jakie akcje inwestować, natomiast analiza techniczna, kiedy dokonać inwestycji.
Analizę fundamentalną spółek rozpocząłem od zbadania wartości takich wskaźników jak:C/Z, C/WK. Są one najbardziej reprezentatywne dla tej metody. Powyższa analiza ma nam pomóc w odpowiednim doborze akcji do naszego portfela.
Poniższa tabela przedstawia te spółki, które uzyskały najniższe wyniki (C/Z*C/WK)
Lp.
|
Nazwa Spółki
|
C/Z
|
C/WK
|
SUMA
|
1
|
0,48
|
0,27
|
0,13
| |
2
|
3,81
|
0,56
|
2,13
| |
3
|
10,19
|
0,23
|
2,34
| |
4
|
2,46
|
1,23
|
3,03
| |
5
|
5,85
|
0,62
|
3,63
| |
6
|
5,2
|
0,85
|
4,42
| |
7
|
8,36
|
0,59
|
4,93
| |
8
|
9,53
|
0,62
|
5,91
| |
9
|
8,54
|
0,78
|
6,66
| |
10
|
9,27
|
0,74
|
6,86
| |
11
|
8,27
|
0,84
|
6,95
| |
12
|
5,6
|
1,25
|
7,00
| |
13
|
10,93
|
0,7
|
7,65
| |
14
|
7,95
|
0,97
|
7,71
| |
15
|
5,87
|
1,33
|
7,81
| |
16
|
7,2
|
1,09
|
7,85
| |
17
|
13,28
|
0,6
|
7,97
| |
18
|
6,92
|
1,21
|
8,37
| |
19
|
12,54
|
0,67
|
8,40
| |
20
|
6,42
|
1,31
|
8,41
| |
21
|
9,87
|
0,86
|
8,49
| |
22
|
12,03
|
0,71
|
8,54
| |
23
|
7,82
|
1,11
|
8,68
| |
24
|
12,35
|
0,79
|
9,76
| |
25
|
7,53
|
1,31
|
9,86
| |
26
|
8,31
|
1,21
|
10,06
| |
27
|
7,91
|
1,32
|
10,44
| |
28
|
7,81
|
1,34
|
10,47
| |
29
|
12,11
|
0,91
|
11,02
| |
30
|
12,92
|
0,87
|
11,24
| |
31
|
11,57
|
0,99
|
11,45
| |
32
|
14,01
|
0,86
|
12,05
| |
33
|
8,91
|
1,36
|
12,12
| |
34
|
14,8
|
0,83
|
12,28
| |
35
|
8,52
|
1,45
|
12,35
| |
36
|
11,82
|
1,07
|
12,65
| |
37
|
13,23
|
0,97
|
12,83
| |
38
|
11,59
|
1,13
|
13,10
| |
39
|
14,45
|
0,93
|
13,44
| |
40
|
11,67
|
1,19
|
13,89
| |
41
|
11,83
|
1,19
|
14,08
| |
42
|
13,37
|
1,06
|
14,17
| |
43
|
11,27
|
1,26
|
14,20
| |
44
|
10,66
|
1,34
|
14,28
| |
45
|
14,48
|
1
|
14,48
| |
46
|
10,95
|
1,34
|
14,67
| |
47
|
14,55
|
1,03
|
14,99
|
Kolejnym kryterium doboru spółek do portfela będą wskaźniki rentowności, które dostarczają informacji o zyskowności spółki.
Najbardziej znane wskaźniki to:
- wskaźnik rentowności aktywów spółki ROA, który pokazuje procentowy stosunek zysków spółki do posiadanych aktywów. Im wskaźnik wyższy tym lepiej świadczy o efektywnym zarządzaniu majątkiem,
- wskaźnik rentowności kapitału własnych spółki ROE, wskazuje procentowy stosunek zysków spółki do aktywów czyli do kapitału własnego. Im wartość tego wskaźnika jest wyższa, tym korzystniejsza jest sytuacja finansowa firmy.
Zestawienie omawianych wskaźników wg powyższych kryteriów:
Nazwa spółki
|
C/Z
|
C/WK
|
SUMA(C/Z*C/WK)
|
ROA
|
ROE
|
PUNKT.
|
0,48
|
0,27
|
0,1296
|
10,19%
|
55,72%
|
1
| |
3,81
|
0,56
|
2,1336
|
4,61%
|
14,78%
|
2
| |
5,85
|
0,62
|
3,627
|
7,12%
|
10,65%
|
3
| |
5,2
|
0,85
|
4,42
|
7,65%
|
16,29%
|
4
| |
9,53
|
0,62
|
5,9086
|
3,33%
|
6,46%
|
5
| |
9,27
|
0,74
|
6,8598
|
3,49%
|
8,03%
|
6
| |
8,27
|
0,84
|
6,9468
|
6,84%
|
10,14%
|
7
| |
7,95
|
0,97
|
7,7115
|
8,40%
|
12,19%
|
8
| |
5,87
|
1,33
|
7,8071
|
3,19%
|
22,64%
|
9
| |
10,93
|
0,7
|
7,651
|
3,43%
|
6,43%
|
10
| |
7,2
|
1,09
|
7,848
|
9,05%
|
15,16%
|
11
| |
6,42
|
1,31
|
8,4102
|
11,41%
|
20,41%
|
12
| |
6,92
|
1,21
|
8,3732
|
6,84%
|
17,51%
|
13
| |
12,54
|
0,67
|
8,4018
|
3,59%
|
5,34%
|
14
| |
12,03
|
0,71
|
8,5413
|
3,29%
|
5,88%
|
15
| |
7,91
|
1,32
|
10,4412
|
10,31%
|
16,70%
|
16
| |
7,81
|
1,34
|
10,4654
|
3,42%
|
17,11%
|
17
| |
14,01
|
0,86
|
12,0486
|
2,33%
|
6,14%
|
18
| |
11,82
|
1,07
|
12,6474
|
2,32%
|
9,08%
|
19
| |
13,23
|
0,97
|
12,8331
|
2,24%
|
7,34%
|
20
| |
14,45
|
0,93
|
13,4385
|
3,52%
|
6,43%
|
21
| |
11,83
|
1,19
|
14,0777
|
7,62%
|
10,03%
|
22
| |
11,27
|
1,26
|
14,2002
|
5,82%
|
11,19%
|
23
| |
13,37
|
1,06
|
14,1722
|
5,69%
|
7,94%
|
24
| |
10,95
|
1,34
|
14,673
|
4,40%
|
12,24%
|
25
| |
12,02
|
1,27
|
15,2654
|
4,11%
|
10,60%
|
26
| |
11,74
|
1,41
|
16,5534
|
4,74%
|
12,02%
|
27
| |
13,12
|
1,33
|
17,4496
|
6,11%
|
10,16%
|
28
|
W powyższej tabeli przedstawione są spółki, w których C/Z i C/WK danego sektora jest poniżej średniej dla całej GPW. Stąd spółki z sektora: elektromaszynowego, metalowego, energetycznego, paliwowego oraz deweloperskiego, spożywczego, handlu hurtowego oraz budownictwa.
Podsumowując chciałbym podkreślić aby przy zakupie walorów zainteresować się sytuacją finansową spółki, ponieważ pomogą nam podjąć właściwą decyzję.
Dla przypomnienia wskaźniki dla GPW wynoszą ok.:
C/Z - 17,8
C/WK - 3,6
C/WK - 3,6
Na tle pozostałych spółek od GPW nie bije entuzjazm. Uzupełnieniem analizy fundamentalnej powinna być analiza techniczna, o której w kolejnym wpisie.
Zainwestować ale w co - I cz?
W pierwszej tabele ostatnia kolumna to chyba nie suma a raczej iloczyn?
OdpowiedzUsuńNa wykresie 5 letnim widać że ORG (Orco Property Group) to typowy przedstawiciel banieczki na nieruchomościach. W 2007 po 500 zł, dziś po 28 (był nawet 19). Czy inwestować w spółkę która zaliczyła 96% obsuwkę?
Decyzję o inwestycji każdy podejmuje sam. Powyższe zestawienia dowodzą że spółka OPG jest tania spółką.
OdpowiedzUsuńCzy można gdzieś znaleźć (bezpłatnie) zestawienie Wartości ksiegowych, Wartości aktywów, ilość wyemitowanych akcji, wartość zysków itd. na jednej stronie dla wszystkich spółek notowanych na gpw?
OdpowiedzUsuńZacząłem sprawdzać tą tabelkę ale mi nie wychodzą podane wskaźniki. Skąd pochodzą te dane? Jestem początkujący w analizie fundamentalnej ale...
OdpowiedzUsuńDla przykładu:
REINHOLD (skonsolidowany raport za 2Q2010):
C: 8,11 PLN
WK = 24 749 000 PLN
E = 7 000 000
Według wzoru tutaj: http://www.inwestkap.com/analiza_m.php#wspolczynnikiC/Z
C*E/WK = 2,29383
PKN Orlen(skonsolidowany raport za 2Q2010):
WK = 19 874 944 000
C = 40 PLN,
E = 427 709 061
C*E/WK = 0,861
Dane pochodzą stąd: http://escalator.pl/
Ja korzystam z danych http://www.stockwatch.pl/.
OdpowiedzUsuńMoże nie są najnowsze - sporządziłem je we wrześniu na okoliczność wpisu http://harmonogrammilionera.blogspot.com/2010/09/zainwestowac-ale-w-co-i-cz_26.html.
Witam wszystkich!
OdpowiedzUsuńChciałbym podzielić się z Wami bardzo ciekawą możliwością inwestowania w złoto „Good Delivery” za pomocą Internetu, w sposób bezpieczny i wygodny. Strona dzięki której jest to możliwe znajduje się w linku poniżej:
http://zloto.bullionvault.pl/#COOKIECAKE
Osobiście zacząłem inwestować na wyżej wymienionej stronce jakiś czas temu i jestem bardzo zadowolony. Jest to internetowa giełda na której można kupić/sprzedać złoto od innych użytkowników zarejestrowanych w serwisie. Złoto którym można handlować jest najwyższej czystości (Good Delivery) i fizycznie przechowywane jest ono w skarbcu w Zurichu, Londynie lub Nowym Jorku. To gdzie chciałbyś przechowywać swoje złoto zależy tylko od Ciebie i sam sobie wybierasz skarbiec. Prowizje pobierane są od każdej transakcji kupna/sprzedaży lecz są one bardzo niskie (ok. 0.8% wartości transakcji). Istnieje również możliwość zakupienia srebra lecz prowizje są troszkę większe i jedynym skarbcem gdzie on się znajduje jest Londyn. Po zakupieniu złota lub srebra otrzymujecie dokument potwierdzający nabycie kruszcu. Zakupów można dokonywać w jednej z trzech walut: USD, EUR lub GBP. Minimalna ilość kruszcu jaką można zakupić to 1 gram. Aby dowiedzieć się więcej poczytajcie sobie FAQ na stronie:
http://zloto.bullionvault.pl/#COOKIECAKE
Życzę powodzenia i udanych inwestycji w złoto!
Największy błąd jaki popełniłem na GPW to akcje Sobieskiego. Po paru tygodniach straciłem prawie 17 procent. Poszła w pył garść ciężko zarobionych pieniędzy.
OdpowiedzUsuń